Les actions chutent, le dollar monte en flèche et les obligations chutent alors que les craintes de récession grandissent

Les actions chutent, le dollar monte en flèche et les obligations chutent alors que les craintes de récession grandissent

  • Dow prêt à confirmer le marché baissier
  • L’indice MSCI All-World atteint un plus bas depuis 2 ans
  • Le dollar a atteint un nouveau sommet en deux décennies
  • Les livres et les cochettes se vendent après le “mini-budget” du Royaume-Uni

NEW YORK / LONDRES, 23 septembre (Reuters) – Les actions américaines et européennes se sont effondrées vendredi, le dollar a atteint son plus haut niveau en 22 ans et les obligations ont de nouveau été vendues alors que la crainte grandit qu’une prescription de la banque centrale visant à relever les taux d’intérêt pour maîtriser l’inflation ne traîne grandes économies en récession.

Le Dow Jones (.DJI) a raté de peu la confirmation d’un marché baissier alors que l’aggravation de la baisse de l’activité commerciale dans la zone euro et la contraction de l’activité commerciale américaine pour le troisième mois consécutif en septembre ont laissé Wall Street se vautrer dans une mer de ​rouge.

La devise britannique et les prix de la dette se sont encore affaiblis après que le gouvernement britannique a annoncé des réductions d’impôt massives financées par la dette qui stimuleront les prêts, faisant grimper les rendements obligataires britanniques dans leurs plus fortes hausses quotidiennes depuis des décennies. Lire la suite

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L’euro a chuté à un plus bas de 20 ans et la livre à un plus bas de 37 ans, tandis que le dollar a grimpé après que la Réserve fédérale a signalé cette semaine que les taux seraient plus élevés plus longtemps.

George Goncalves, responsable de la stratégie macroéconomique américaine chez MUFG, a déclaré que la Fed souhaitait un resserrement des conditions financières et que les taux d’intérêt élevés étaient le mécanisme permettant de créer un marché que les investisseurs n’avaient pas vu depuis longtemps.

“C’est quelque chose auquel nous ne sommes pas habitués, c’est pourquoi c’est plus surprenant pour la plupart”, a-t-il déclaré. “Ce sera une longue compétition entre la Fed et les marchés, et entre les deux se trouve l’économie qui ne réagit pas encore à ce resserrement.”

L’indice MSCI World Stock Index (.MIWD00000PUS) a chuté de 2,07 % pour atteindre un creux de près de deux ans. L’indice paneuropéen STOXX 600 (.STOXX) a clôturé en baisse de 2,34 %, la plus forte perte hebdomadaire des trois derniers mois.

À Wall Street, le Dow Jones Industrial Average (.DJI) a chuté de 1,62 %, le premier grand indice boursier américain à tomber sous son plus bas de juin sur une base intrajournalière. Mais l’indice de premier ordre a évité de confirmer un marché baissier, car il n’a pas clôturé 20% ou plus en dessous de son record, selon une définition largement utilisée.

Le S&P 500 (.SPX) et le Nasdaq Composite (.IXIC), déjà en territoire baissier, ont respectivement chuté de 1,72% et 1,85.

La Grande-Bretagne, la Suède, la Suisse, la Norvège et d’autres pays ont également relevé leurs taux cette semaine. Mais le signal de la Fed selon lequel les taux élevés aux États-Unis persisteront jusqu’en 2023 a déclenché la déroute des marchés boursiers et obligataires.

Les investisseurs tentent de contrôler l’inflation et les hausses de taux, a déclaré Andrzej Skiba, chef de l’équipe des obligations américaines BlueBay chez RBC Global Asset Management.

“Il y a un malaise sur le marché à avoir confiance que nous savons comment l’inflation va évoluer et que les rendements atteindront en fait un pic dans les 4 mi-hauts”, a-t-il déclaré, faisant référence à une projection de la Fed du taux des fonds fédéraux à 4,6% au fin 2023.

“Les gens ont réfléchi à cette incertitude et cela pourrait signifier un resserrement supplémentaire, cela pourrait signifier un resserrement encore plus important des conditions financières que les marchés doivent traverser.”

L’euro a chuté pour un quatrième jour consécutif, glissant de 1,49 % à 0,9689 $ après que les données ont montré que le déclin de l’économie allemande s’était aggravé en septembre. L’indice du dollar a augmenté de 1,6 %.

Le yen japonais s’est affaibli de 0,68 % à 143,34 pour un dollar, mais n’a pas réussi à marquer son premier gain hebdomadaire en plus d’un mois. Jeudi, les autorités japonaises sont intervenues pour soutenir la monnaie pour la première fois depuis 1998.

Les prix des obligations britanniques se sont détraqués, les rendements des gilts à cinq ans ayant bondi de 51,4 points de base à 4,052 %, la plus forte hausse sur une journée depuis au moins la fin de 1991, selon les données de Refinitiv, après que le gouvernement a annoncé des réductions d’impôts. Le prix d’une obligation évolue à l’opposé de son rendement.

La livre a chuté de 3,49% à 1,0864 $ lors de sa plus forte baisse sur une journée depuis mars 2020, lorsque la pandémie de COVID-19 a secoué les marchés. La livre était déjà sous pression avant l’annonce de la baisse d’impôts, en baisse de 11% depuis début juillet.

“En règle générale, une politique budgétaire plus accommodante et une politique monétaire plus stricte constituent un bon mélange pour une monnaie, si elle peut être financée en toute sécurité”, a déclaré Chris Turner, responsable mondial des marchés chez ING.

« Voici le problème : les investisseurs ont des doutes sur la capacité du Royaume-Uni à financer ce paquet, d’où la sous-performance des gilts.

Le coût de l’assurance dette britannique contre l’insolvabilité monte en flèche

Le dollar a culminé en deux décennies et a prolongé ses gains à deux chiffres pour l’année contre plusieurs devises.

Le roi du dollar règne en maître

Les rendements des obligations du Trésor américain de référence à 10 ans ont grimpé en flèche alors que les investisseurs délaissent les actifs sensibles à l’inflation. Les pertes sur les obligations d’État mondiales sont sur la bonne voie pour la pire année depuis 1949, a déclaré BofA Global Research dans un communiqué.

Les rendements des titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS) à 10 ans, qui représentent l’inflation anticipée et sont connus sous le nom de rendements réels, ont atteint 1,426 %, le plus élevé depuis février 2011.

L’inversion de la courbe des taux entre les obligations à 2 ans et à 10 ans a atteint moins 58 points de base jeudi, la plus inversée depuis au moins deux décennies, et la dernière s’est établie à moins 51,6 points de base, indiquant les craintes d’une récession imminente.

Les rendements obligataires de la zone euro ont également augmenté de manière significative, le 10 ans italien atteignant 4,294 %, son plus haut depuis fin 2013, avant les élections italiennes de dimanche.

Les prix du pétrole ont plongé d’environ 5 % pour atteindre un creux de huit mois. Le dollar super fort a rendu le pétrole brut plus cher dans d’autres devises et les craintes d’une récession ont pesé sur les perspectives de la demande.

Les contrats à terme sur le brut Brent ont chuté de 4,31 $ à 86,15 $ le baril, tandis que le brut américain a chuté de 4,75 $ pour s’établir à 78,74 $.

Les prix de l’or sont tombés à leur plus bas depuis avril 2020 alors que la hausse du dollar et la hausse des rendements du Trésor ont nui aux métaux précieux, qui ne paient aucun intérêt.

Les contrats à terme sur l’or américain ont baissé de 1,5% à 1 655,60 $.

Bitcoin est en baisse de 2,57% à 18 904,00 $.

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Rapports supplémentaires de Tom Westbrook à Sydney et de Joice Alves à Londres Montage par Kirsten Donovan, Angus MacSwan, Mark Potter, David Gregorio et Diane Craft

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