Barry Silbert de DCG écrit une lettre aux investisseurs après le crash de FTX

Barry Silbert, le fondateur du conglomérat de crypto-monnaie Digital Currency Group, a rejoint une liste croissante de leaders de l’industrie dans le but de calmer les nerfs des investisseurs après le crash soudain de FTX.

Dans une note aux actionnaires mardi, Silbert a abordé tout le “bruit” concernant la santé financière des filiales de DCG, y compris la société commerciale Genesis, Grayscale Investments et la société minière Foundry.

Depuis l’arrêt rapide de FTX il y a deux semaines, les investisseurs s’inquiètent d’une contagion de la crypto-monnaie qui affecterait tous les coins de l’industrie. Les prêteurs ont cessé de prêter, les retraits ont été plus difficiles et non réglementés, les jetons mal compris ont perdu de la valeur. Les principales crypto-monnaies, bitcoins Et étherils ont également poursuivi leur descente d’un an.

Silbert, un des premiers évangélistes du bitcoin qui a fondé DCG en 2015, a déclaré que malgré l’hiver de la crypto-monnaie, l’ensemble de la société est sur la bonne voie pour générer 800 millions de dollars de revenus cette année grâce à seulement 25 millions de dollars levés en capital primaire depuis le début. Forbes estime la valeur nette de Silbert à 2 milliards de dollars.

“Nous avons résisté aux hivers crypto précédents”, a écrit Silbert, ajoutant que “bien que celui-ci puisse sembler plus difficile, collectivement, nous en sortirons plus forts”.

De même, Coinbase, Binance et Crypto.com ont fait de leur mieux pour apaiser les inquiétudes des clients afin d’éviter une ruée de type FTX sur les dépôts des clients. Chacun d’eux a exprimé son choc face à la tromperie apparente de FTX envers les investisseurs et les clients et a souligné que les actifs des clients sont en sécurité.

Tout cela en sachant que FTX et le fondateur Sam Bankman-Fried ont trahi la confiance d’une industrie qui était déjà au milieu d’une année brutale de pertes. Bankman-Fried a déclaré que les actifs de son entreprise étaient “corrects” deux jours avant qu’elle ne cherche désespérément un renflouement au milieu d’une crise de trésorerie.

Spécifique à DCG, la confiance des investisseurs a pris un coup la semaine dernière lorsque le Wall Street Journal a rapporté que Genesis avait tenté de lever 1 milliard de dollars auprès d’investisseurs avant de finalement arrêter certains retraits. Selon certaines informations, Genesis déposerait bientôt son bilan, ce que la société a publiquement réfuté.

La peur s’est propagée au Grayscale Bitcoin Trust, connu pour son ticker GBTC, qui permet aux investisseurs d’accéder au bitcoin via une sécurité plus traditionnelle. GBTC se négocie actuellement avec une remise de 42 % par rapport au bitcoin, contre une remise de près de 30 % il y a deux mois.

Concernant les activités de prêt de Genesis, Silbert a déclaré dans la lettre que la suspension des remboursements et l’octroi de nouveaux prêts le 16 novembre étaient “une question d’écart de liquidité et de durée” dans le portefeuille de prêts. Ces problèmes, a-t-il déclaré, n’ont eu “aucun impact” sur les activités de négociation ou de conservation au comptant et sur dérivés de Genesis, qui “continuent de fonctionner comme d’habitude”.

Il a reconnu que Genesis avait embauché des conseillers financiers et juridiques, alors que la société examinait ses options.

Les dettes de DCG totalisent un peu plus de 2 milliards de dollars. La société a prêté à Genesis environ 575 millions de dollars, au prix des «taux d’intérêt en vigueur sur le marché», qui est dû en mai 2023. Elle a également absorbé la dette de 1,1 milliard de dollars que le fonds spéculatif cryptographique en faillite Three Arrows Capital devait à Genesis.

Avec la faillite de Three Arrows, DCG « poursuit tous les recours disponibles pour récupérer les actifs au profit des créanciers », a écrit Silbert. La seule autre dette de DCG est une ligne de crédit de 350 millions de dollars d’un “petit groupe de prêteurs dirigé par Eldridge”.

Lisez la lettre complète de Silbert ci-dessous:

Chers actionnaires,

Il y a eu beaucoup de bruit au cours de la semaine dernière et je souhaite entrer en contact directement pour clarifier où nous en sommes chez DCG.

La plupart d’entre vous sont au courant de la situation chez Genesis, mais pour récapituler à l’avance : Genesis Global Capital, l’activité de prêt de Genesis, a temporairement suspendu les rachats et les nouvelles origines de prêts le mercredi 16 novembre après que les turbulences du marché ont déclenché des demandes de retrait sans précédent. Il s’agit d’un problème de liquidité et d’inadéquation des durées dans le portefeuille de prêts Genesis. Il est important de noter que ces problèmes n’ont pas d’incidence sur les activités de négociation ou de conservation au comptant et sur dérivés de Genesis, qui continuent de fonctionner comme d’habitude. La direction de Genesis et son conseil d’administration ont convenu d’embaucher des conseillers financiers et juridiques, et la société explore toutes les options possibles au milieu des retombées de l’implosion de FTX.

Ces derniers jours, il a été question de prêts interentreprises entre Genesis Global Capital et DCG. Pour les non-initiés, dans le cours normal des affaires, DCG a emprunté de l’argent à Genesis Global Capital de la même manière que des centaines d’entreprises d’investissement en crypto-monnaie. Ces prêts ont toujours été structurés aux conditions du marché et évalués aux taux d’intérêt en vigueur sur le marché. DCG a actuellement un passif envers Genesis Global Capital d’environ 575 millions de dollars, venant à échéance en mai 2023. Ces prêts ont été utilisés pour financer des opportunités d’investissement et pour racheter des actions de DCG à des actionnaires non salariés dans le cadre de transactions secondaires précédemment mises en évidence dans les mises à jour trimestrielles des actionnaires. Et à ce jour, je n’ai jamais vendu une part de mes actions DCG.

Vous vous souviendrez peut-être également qu’il y a une reconnaissance de dette de 1,1 milliard de dollars due en juin 2032. Comme nous l’avons partagé dans notre précédente lettre aux actionnaires en août 2022, DCG est intervenu et a assumé certaines responsabilités de Genesis liées au défaut de Three Arrows Capital. Comme indiqué en août, comme il s’agit désormais du passif de DCG, DCG participe à la procédure de liquidation de Three Arrows Capital au sein du comité des créanciers et poursuit tous les recours disponibles pour récupérer les actifs au profit des créanciers. Outre les prêts intersociétés de Genesis Global Capital échéant en mai 2023 et la reconnaissance de dette à long terme, la seule dette de DCG est une ligne de crédit de 350 millions de dollars d’un petit groupe de prêteurs dirigé par Eldridge.

En prenant du recul, permettez-moi d’être parfaitement clair : DCG continuera d’être un constructeur de premier plan dans l’industrie, et nous nous engageons dans notre mission à long terme d’accélérer le développement d’un meilleur système financier. Nous avons résisté aux hivers cryptographiques précédents et bien que celui-ci puisse sembler plus dur, collectivement, nous en sortirons plus forts. DCG n’a levé que 25 millions de dollars en capital principal et nous nous préparons à générer 800 millions de dollars de revenus cette année.

J’ai acheté mon premier bitcoin il y a dix ans en 2012 et j’ai décidé de m’engager dans cette industrie à long terme. En 2013, nous avons fondé la première société de trading BTC – Genesis – et le premier fonds BTC, qui est devenu Grayscale, aujourd’hui le plus grand gestionnaire d’actifs en devises numériques au monde. Foundry exploite le plus grand pool de minage de bitcoins au monde et construit l’infrastructure décentralisée de demain. CoinDesk est la principale société de médias, de données et d’événements de l’industrie et a fait un travail phénoménal couvrant cet hiver crypto. Luno est l’un des portefeuilles cryptographiques les plus populaires au monde et est un leader de l’industrie sur les marchés émergents. TradeBlock construit une plate-forme de négociation institutionnelle transparente et, en tant que nouvelle filiale, HQ construit une plate-forme de gestion de la vie et du patrimoine pour les entrepreneurs d’actifs numériques. Chacune de ces succursales est une entreprise autonome qui est gérée de manière indépendante et fonctionne comme d’habitude. Enfin, avec un portefeuille de plus de 200 entreprises et fonds, nous sommes souvent le premier chèque pour les meilleurs fondateurs de l’industrie.

Nous apprécions vos paroles d’encouragement et de soutien, ainsi que vos offres d’investissement dans DCG. Nous vous ferons savoir si nous décidons d’entamer une ronde de financement.

Malgré les conditions difficiles de l’industrie, je suis plus enthousiasmé que jamais par le potentiel des crypto-monnaies et de la technologie blockchain dans les décennies à venir, et DCG est déterminé à rester à l’avant-garde.

baie

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